理解股票价格和价值的关键

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在许多情况下,股票价格不能准确地反映公司的内在价值。股票往往会低于或高于其内在文化价值进行交易。因此,在做出购买决定时,考虑股票的价格是没有用的,因为:

(a)投资不是支出,

(b)购买股票时购买的“物”单位是公司未来收益的现值。

让我们看一些例子。

公司经济护城河价钱 公允价值估计P / FV晨星星级消费者裁决投资者裁决伯克希尔·哈撒韦B款2082280.91***看起来很贵,但比BRK.A便宜。价格公道;略有折扣。它的价格和估价实际上是一样的。伯克希尔·哈撒韦A宽313,419342,5000.91***太贵了!他们一定认为我是个白痴。也许就是我会买一些公司B股。价格公道;略有不同折扣。其价格和估值实际上与b一样。信息系统狭窄139.201.40**看起来便宜!互惠生-非常昂贵。益百利宽37261.42*似乎合理。我可以以10,000美元的价格购买近300股!至少高估40%。生源宽2893890.74****我的血太丰富了!我需要近30,000美元才能购买100股!这是很划算的,尤其是我们考虑到其宽而稳定的护城河。

截至2020年8月19日的数据

因此,您看到,低价产品并不一定意味着好价值,而高价策略不一定就是意味着低价值。

这种脱节的一个典型例子是赫兹「港股通十大成交股票」表中列出淨買入(賣出)金額,並新增圖表顯示走勢,另有過去一週歷史數據供參考,讓投資者快速掌握資金流向。全球控股公司(HTZ)的股价波动,该公司现已破产。这家汽车企业租赁有限公司通过今年开局良好,2月份股价接近每股20美元。但是我们随后,冠状病毒大流行文化爆发。在几乎每个人都被锁定的情况下,没有人需要租车,赫兹最终闲置了大约70万辆汽车,这意味着它的收入甚至没有收入,负债差价近20亿美元。该公司发展状况不佳,并于2020年5月向债权人可以申请破产法律保护。

股价一度暴跌,跌至每股0.56美元。但是我们随后发生了对于一些奇怪的事情。投资者(其中许多是一个初学者或没有进行太多中国股市发展经验的新投资者)注意到通过这种“便宜”的股价。感觉是价格问题已经下降到如此之低,以至于我们只有这样一种教学方法研究可以从这里走了,而且价格还在上涨!因此,许多投资者认为他们可以使Hertz股票快速赚钱。在短短的时间两周内,赫兹的股价从不到1美元可以升至企业每股5.5美元进行左右。然后,它开始跌落至今每股1.5美元。

通过这个过山车,公司的基本面没有改变。可以说,公司的内在价值与破产初始申请的内在价值相同。但这并未反映在企业股价中。赫兹的股价在短时间内波动影响很大,上下波动研究表明买方和卖方愿意为中国股票支付的价格,而不是一个公司发展本身的价值。

换句话说,赫兹股票的买家和卖家的出现率是短期事件 - 赫兹的破产保护 - 没有投资公司的长期前景。

所以,你想成为一个股票

股票价格只是投资者在决定购买哪些股票时应该考虑的许多因素之一。我们寻求竞争优势或经济护城河,我们衡量的经济护城河评级。拥有经济护城河的企业可以在未来许多年抵御竞争,实现更高的资本回报率。 我们还考虑安全保证金和公司估值。

作为股票份额,我们的目标是找到一家低于其内在价值的公司 - 一个低估的公司。 股票评级或“星级评级”可以帮助投资者找到真正被低估的股票。 评级由三个因素决定:股票的当前价格、股票公允价值的估计和公允价值的不确定性评级。折扣力度越大,星级水平越高。四星级和五星级企业评级可以表示该股票被低估,而三星级绿色评级结果表示该股票被合理估值,而一星级和二星级股票被高估。在寻找投资时,五星级股票通常比一颗星股更好。

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